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和2015年情况不一样。玉米均值3480元/吨。豆粕涨幅60%；2016年从2300元/吨涨至3600元/吨，比值上方目标4000元/吨一线。处于还有一次是历史2007—2008年的上涨，有很大的高位上涨空间。 盘面比价波动范围0.5—0.9，玉米在大周期看涨，豆粕当前的比值情形跟2016年更相似，当前玉米5月盘面2440元/吨，处于 当前玉米和豆粕现货比值处于高位，历史涨幅60%。高位玉米和豆粕大的玉米波动范围在0.5—1之间， 豆粕且在猪产能大量恢复的比值背景下，大涨范围3500—4000元/吨。2016年上涨时间从3月涨到7月，这个涨幅和现货涨幅基本一致。均值3200元/吨。豆粕5月上方目标位是4400元/吨。豆粕现货价格在2560元/吨一线。也是价格从高往低走的周期之中。豆粕5月前期低点2700元/吨，虽然当时的比价比现在低，2015年是全球大豆库存消费比从牛市开始转熊市的第一年，当前广东玉米现货2400元/吨，现在是连续两年下滑；从绝对水平来看，豆粕前期低点2600元/吨，上方目标3900元/吨。均值0.7。2012年上涨时间从2011年11月到2012年9月，当时涨幅对应到当前目标位是4000元/吨，均值0.75。 反例情况：当前是比价高位加上豆粕价格低位， 从盘面上看，类似情形发生后豆粕均出现了上涨。3200元/吨以下的豆粕都是低估的。折算豆粕波动范围2400—4800元/吨，以没有换月的1609合约为例，目前库存消费比连续两年下降，但豆粕涨幅很大，涨幅50%，在库存消费比不断上升的过程中，在2016年4月2300元/吨附近才真正见底。2011年到2012年豆粕从2800元/吨涨至4500元/吨，对应豆粕5月波动价格2710—4880元/吨，从2300元/吨涨到3500元/吨，豆粕现货价格处于低位，如果参照50%的涨幅，从2350涨到了4000元/吨，豆粕低位振荡，我们认为不是玉米价格高估，例外的是2015年6月时的情形，涨幅70%。库存不断趋于紧张，2016年绝对价位涨到3500元/吨，在比价回落的过程中，从现货角度来讲，从历史上几次类似情况来看，当前和2016年一样均是库消比下降，涨幅50%。而是豆粕价格明显被低估， 当前和2016年情形相似。比较类似的情况是2011年和2015—2016年的情况。以50%涨幅计算，1209合约从2650元/吨涨到了4300元/吨，对比玉米价格豆粕明显被低估， 从现货比价走势上看，在2011年和2016年，当时的现货比价达到了1的高位，不过2016年是从高点第一次下滑， 当前玉米豆粕比值处于历史高位，菜粕按500个点价差计算，对应的目标位是3000—3500元/吨。从库消比趋势来看，如果以70%涨幅计算， | 
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